OTHER-2025-035-Orange County North Carolina limited obligation bonds series 2025

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TABLE OF CONTENTS Page INTRODUCTION . . . . . . . . . . . . 5 9 * 0 a 9 go at 64 at 61 at Re 00 0 9 at Re Roe 64 64 00 0 Re I at Re 0 Re * 0 Re 0 00 9 0 Re to 04 of 9 0 go 0 0 5 go go 9 8 at 0 5 at 0 5 0 5 0 5 0 Re am of * 0 Re 5 4 * 0 Roe * 4 a go a Re a 9 1 we * a 6 1 TheCounty , a 0 1 0 9 0 4 a 9 4 a a 6 0 & a 6 0 6 a 9 1 0 a 0 9 0 9 0 a 6 a a 0 6 a 6 4 a 9 a 9 R 9 9 a 4 8 0 a a 0 a 0 0 a 6 a a 4 0 6 a 6 a 6 a & I & a 6 a 6 a & a 6 a a a a 6 a 6 a 4 a 6 & a & a & 6 & a 6 a a a 0 a a & 0 a 6 a & a 0 a 6 a & 0 9 0 & a 6 a & 6 a & 6 a a 0 0 1 1 Purpose , a 9 R 0 4 a 9 5 0 R 0 a 9 1 8 0 a 0 a 6 a 6 0 a a a a 0 a a a 0 R 4 R a a 0 & a a 6 a 6 6 a a 0 0 a 0 5 a 0 9 0 9 a 9 a 4 0 9 0 a 0 0 a & 1 6 9 6 a 0 R 6 & a R 6 a & a 6 0 & a a 0 a a 6 a 6 a 6 a 6 a & a a 4 a a 0 6 4 a a 6 a a a I a 0 a & 0 a & a & a 6 a 6 a & a a a 0 1 0 R a I Security . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 62 The2025 Bonds . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3 AdditionalBonds , * 0 Re go to at at 6 Re 4 9 1 9 1 go 0 1 a I to Re a 6 0 6 1 6 v a 6 a a 9 1 9 5 0 P a 0 a 0 R 0 0 1 a a 0 R 0 1 0 5 0 9 a 4 0 9 0 0 a 0 a a I a 0 0 9 a a 0 a 0 9 0 0 a a a 0 a 4 a 4 a 0 a 0 a 0 1 a 0 0 a a 9 a a 0 a 6 a a a 9 a 0 1 0 a 63 Book—Entry Only . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3 TaxStatus . . . . . . . . . . . . 04 of 60 60 a 6 a a a a 4 a 0 a a a 0 a 0 0 1 a 6 a 6 a a a a a 6 a a 6 a a 9 a a a 0 4 a a 9 a 0 0 R 0 R 0 R 0 0 a R 4 a 0 0 4 9 0 0 4 0 0 4 a 0 a 0 a a 0 1 a 9 0 4 0 a 0 & a a 9 a a 0 8 0 a 0 a a 0 0 1 a a a a 4 0 a 0 a a a 6 1 0 0 a a a 4 * 3 Professionals . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3 AdditionalInformation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3 THE2025 BONDS . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .4 Authorization . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4 General . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4 RedemptionProvisions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5 SECURITY AND SOURCES OF PAYMENT OF 2025 BONDS , a a & a 6 a 6 a 0 a a a a & 6 a a a R a R a a a 6 a a a 6 General . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6 Payment of Bonds ; Limited Obligation ; Budget and Appropriations . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6 TrustAgreement , a 9 6 a 6 a & a 6 1 0 * 6 * 002 a 0 a 0 5 0 R 1 0 9 9 a a a a at at to a 60 a 60 at 6 to 60 at a to a a as we ov 61 00 am 0 R Roo Re P 9 0 1 0 a 0 a 0 a 0 8 1 a 4 0 0 4 a 4 a 9 0 a 4 at 0 8 a 4 0 a 0 4 0 4 at 0 a & 0 4 8 9 017 Deedof Trust . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 07 Enforceability . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8 AdditionalBonds . . . . . . . . . . 0 0 4 0 a 4 0 a a 1 0 0 0 0 0 0 1 9 a 4 a 0 a 1 0 4 a a 6 4 6 a 6 a 6 a a 6 a 6 a & 6 a a 0 & a 0 a a 0 0 a 6 a 6 a 0 6 a a a a 6 a 6 a a a 6 1 a a a a 0 1 6 a 0 a 0 0 a a 0 6 1 9 Useof Net Proceeds . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9 AVAILABLE SOURCES FOR PAYMENT . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9 General . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9 GeneralFund Revenues . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9 THEPLAN OF FINANCE . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10 TheProjects , a a 0 a 6 a a a a a a 6 a a a 6 a 9 4 9 1 0 4 0 1 0 1 0 a 0 9 0 0 0 9 0 a 0 a a 0 & a a 0 9 6 a & 6 a & a a 0 a a a 0 0 a 4 a I a R a 6 a a a a a a 9 a 0 v v 9 a 0 5 0 5 a 0 0 a 9 0 1 a a 0 4 0 0 0 a a a a 0 9 a a & a & a a 4 6 a & a a a a a & a & 0 9 & a & 6 1 0 TheMortgaged Property . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10 ESTIMATED SOURCES AND USES OF FUNDS . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12 TOTAL ANNUAL DEBT SERVICE REQUIREMENTS . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 13 CERTAIN RISKS OF 2025 BOND OWNERS . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 13 Insufficiencyof Payments . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 13 Riskof Nonappropriation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 14 Valueof Collateral . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 14 UninsuredCasualty . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 14 Outstanding General Obligation Debt of the County . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . a15 EnvironmentalRisks . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15 AdditionalBonds , 4 so 0 0 * 0 0 * 4 go 9 0 at 04 Re 8 0 8 4 0 0 of 0 0 0 60 6 0 at to 8 66 8 6 0 6 to Re at a 6 a 64 6 0 6 a 62 02 Re a 0 a 5 0 04 8 a a 6 & a & I Re 60 a a 6 & a a a Re 6 a Re 0 a 0 0 a a 69 0 6 a 6 0 a 0 0 0 62 we * 6 1 5 Bankruptcy . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15 Cybersecurity . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 16 ClimateChange . . . . . . . ova 0 Re to 4 0 a 0 * 0 * a 40 8 4 0 0 04 to 0 0 0 a we 9 to 0 60 a 6 8 a Re Re Re a Re * 4 a a a a 69 6 1 62 * 2 at 0 Re 1 0 0 0 0 a & a 64 to at a Roo a to at * 6 a 60 6 Re to 0 62 6 1 a a 61 69 4 9 0 6 1 6 THECOUNTY . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 16 General . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 16 FinancialInformation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 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