Orange County NC Website
Browse       Search
AssetWorks Complete Property Appraisal Solution  <br />Orange County, NC  <br />Page ‐9‐  <br />  <br />Flood Zone Designations  <br />Flood Zone designations are based on GPS coordinates and mapped via satellite by a provider including  <br />E&O coverage. Identifying flood zones based on address can lead to an incorrect designation as many sites  <br />include multiple acres and multiple flood zones.  In some cases, the flood zone actually intersects the  <br />structure, and this has to be represented or an incorrect designation may be applied, particularly when  <br />only using a physical address as the determining factor. AssetWorks subscribes to FEMA updates as it  <br />relates to flood zone updates and maintains a strong relationship with a geo‐mapping group to support  <br />zone designations and provide our clients with the accuracy required in this category.  <br />  <br />2.7   VALUATION METHODOLOGY  <br />Our investigation of each property will follow generally accepted valuation techniques and standards,  <br />incorporating various sources to develop cost conclusions for each building.  Sources include price lists,  <br />trade journals, industry publications, pricing subscription services, as well as direct cost research.  It is an  <br />ongoing task to identify and continuously substantiate values.  Multiple sources of value exist, but to rely  <br />on only one can be limiting as they all have positive points to be reflected. Sources of construction cost  <br />information include, but are not limited to:  <br />  <br /> Internally developed proprietary water/wastewater treatment plant valuation guide  <br /> Direct cost information from recent projects  <br /> Inquiries with local contractors and architects  <br /> US Department of Labor – Bureau of Labor Statistics  <br /> Marshall and Swift / Boeckh  <br /> RS Means Construction Cost Index  <br /> Reed Construction Data  <br /> Previous AssetWorks valuation data <br />Definitions of Value  <br />Replacement Cost New   <br />Cost of Replacement New is the amount required to reproduce a property entirely at one time, as of a  <br />specific date, in like size, kind and quality and in accordance  with  current market prices for labor,  <br />materials, manufactured equipment, contractors overhead, profit and fees, but with no provisions for  <br />overtime or bonuses, or for premiums for materials and equipment. In determining replacement cost  <br />new, AssetWorks will not consider costs associated with demolition of property, debris removal, or partial  <br />loss into our analysis.  <br />This methodology takes local wages and material costs into account,  as  well  as  specific  structural  <br />attributes and current construction code that will cause an increase or decrease in base value such as  <br />sprinkler  systems,  elevators,  exterior  wall  adjustments,  actual  building  occupancy,  and  quality  of  <br />construction as related to industry standards.  <br />  <br />Insurance Exclusion   <br />Insurance Exclusion is a provision in an insurance contract describing property, or types of property, which  <br />are not covered by an insurance policy. The insurance exclusion amount is deducted from replacement  <br />cost to arrive at an insurable value, specific to each structure.  <br />DocuSign Envelope ID: 02EEC888-C962-4FC9-A4CA-BF568439A052